Sequoia Capital作為全球頂尖的創投公司，持續引領著對科技趨勢的探討，尤其在人工智慧（AI）領域。
5/8 Sequoia合夥人（Packer Radio, Sonia, Constantine）在Sequoia AI Ascent 2025 Keynote的分享中，我們可以清晰地看到AI不僅是未來的趨勢，更是當下正在發生的革命，尤其對應用程式（App）創業者而言，這既是巨大的機遇，也是速度與方向的嚴峻考驗。
以下是從Sequoia的分享中摘要出的十個關鍵重點，我們看到了AI時代App創業的重要方向與應有的速度：
1. 前所未有的龐大市場機遇：
AI所驅動的服務與軟體市場，其潛在規模比雲端運算興起時至少大一個數量級。AI正在同時顛覆傳統軟體和勞動力市場的利潤池，企業可以從銷售工具（軟體預算）進化到銷售成果（勞動預算），這為創業者提供了廣闊的戰場。
2. AI已至，發展神速：
AI不再僅僅是「不可避免」，而是「迫在眉睫」。運算能力、網路、數據、分銷渠道和人才等所有先決條件均已到位。由於技術傳播的物理規則已改變（全球即時關注、龐大的用戶平台、無處不在的網路連接），AI的發展速度遠超以往任何技術浪潮。
3. 價值高地仍在應用層：
儘管基礎模型（Foundation Models）的能力日益強大並開始向上滲透應用層，但Sequoia堅信，AI領域最大的價值和機會仍然集中在應用層。創業者應聚焦於此，打造解決實際問題的應用。
4. 應用層的競賽策略——客戶至上，垂直深耕：
面對基礎模型的競爭，新創公司應採取「從客戶需求出發」的策略，專注於「特定垂直領域」和「特定功能」，解決那些可能需要「人機協同」的複雜問題。透過提供端到端的解決方案、建立數據飛輪、深耕行業知識（如醫療領域的OpenEvidence、法律領域的Harvey），企業可以在整個價值鏈上建立護城河。
5. 衡量AI公司的關鍵指標：
- 真實營收 vs. 氛圍營收： 警惕僅僅是「試用」或「嚐鮮」帶來的虛假繁榮（Vibe Revenue），應關注是否創造了可持續的用戶行為改變，深入檢視用戶採納度、參與度和留存率。
- 信任至關重要： 在AI發展的現階段，客戶的信任甚至比產品本身更重要。
- 通往健康毛利率之路： 即使初期毛利率不高（因Token成本等），但隨著技術進步（如Token成本在過去12-18個月下降99%），以及企業成功從銷售工具轉向銷售成果並捕獲更多價值，應有清晰的路徑實現健康的毛利率。
- 與業務指標掛鉤的數據飛輪： 數據飛輪不能只是概念，它必須能夠實際推動某項核心業務指標的提升，否則就沒有實質意義。
6. 刻不容緩的執行速度：
「大自然厭惡真空」。目前AI市場存在巨大的需求和機會。創業者必須意識到，這是一個「全力奔跑（run like heck）」的行業，需要時刻保持最高速度，否則機會將被他人搶占。
7. 用戶參與度提升與應用場景拓展：
AI應用的用戶參與度（如ChatGPT的日活躍/月活躍用戶比例）正在顯著提升，顯示用戶正從AI中獲得實際價值。AI在廣告、教育、醫療健康等領域的應用潛力巨大，而「編程」已成為AI的突破性應用類別，正從根本上改變軟體開發的可及性、速度和經濟效益。
8. 「Agent優先」與「垂直Agent」的興起：
許多新興AI公司將是「Agent優先」（agent-first）的。特別是「垂直Agent」（Vertical Agents），即針對特定行業工作流程訓練的AI代理，為擁有深厚領域知識的創業者提供了絕佳機會。這些垂直Agent（如資安領域的Expo、DevOps領域的Traversal）在特定任務上已展現出超越人類專家的潛力。
9. 下一個浪潮——Agent經濟：
AI的發展將從Agent群（Agent Swarms）進一步演化為「Agent經濟」（Agent Economy）。在這個經濟體系中，Agent不僅能溝通信息，還能轉移資源、進行交易、建立信任和可靠性記錄。要實現這一目標，需要在持久身份（Persistent Identity）、無縫通訊協定和安全性等關鍵技術上取得突破。
10. 適應AI時代的新思維模式：
- 隨機性思維（Stochastic Mindset）： 接受並適應電腦系統不再是完全確定性的，而是帶有隨機性的輸出。
- 管理思維（Management Mindset）： 學習如何有效地管理AI Agent，理解它們的能力邊界，如同從優秀的工程師轉變為優秀的管理者。
- 槓桿與不確定性並存： AI將帶來前所未有的槓桿效應，使個人和企業能完成更多工作，但同時也必須學會管理隨之而來的不確定性和風險。這將重塑個人工作、重組企業形態，並最終重構整個經濟。
總之，Sequoia的洞察為App創業者描繪了一個充滿機遇但也競爭激烈的AI未來。
成功將屬於那些能夠深刻理解行業需求、快速行動、建立真正護城河，並積極擁抱新技術和新思維的企業。
這集我也用notebooklm做了語音摘要，也建議聽一下：